2017造价工程师考试案例分析模拟题及答案

背景：

某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年，运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下：

⒈ 建设投资1000万元。预计全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，期末残值100万元。投产当年又投入资本金200万元做为运营期的流动资金;

⒉ 正常年份年营业收入为800万元，经营成本300万元产品营业税及附加税率为6%，所得税率为33%，行业基准收益率10%;基准投资回收期6年;

⒊ 投产第一年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计算。以后各年均达到设计生产能力。

⒋ 运营的第4年预计需更新新型自动控制仪表购置投资20万元才能维持以后的正常运营需要，该投资额计入当年总成本。

问题：

⒈ 编制拟建项目投资现金流量表;

⒉ 计算项目的静态投资回收期;

⒊ 计算项目的财务净现值;

⒋ 计算项目的财务内部收益率;

⒌ 从财务角度分析拟建项目的可行性。

答案：

问题1：

解：编制拟建项目投资现金流量表1

编制表1前需要计算以下数据：

⒈ 计算固定资产折旧费：

固定资产折旧费=(1000-100)÷10=90(万元)

⒉ 计算固定资产余值：固定资产使用年限10年，运营期末只用了6年还有4年未折旧。所以，运营期末固定资产余值为：

固定资产余值=年固定资产折旧费×4+残值=90×4+100=460万元

⒊ 计算调整所得税：

调整所得税=(营业收入-营业税及附加-息税前总成本)×33%

第2年息税前总成本=经营成本+折旧费=240+90=330万元

第3、4、6、7年的息税前总成本=300+90=390万元

第5年息税前总成本=300+90+20=410万元

第2年调整所得税=(640-38.40-330)×33%=89.63万元

第3、4、6、7年调整所得税=(800-48-390)×33%=119.46万元

第5年调整所得税=(800-48-410)×33%=112.86万元

表1 项目投资现金流量表单位：万元

问题2：

解：计算项目的静态投资回收期

静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值年份-1)+ =(5-1)+ =4+0.51=4.51(年)

∴项目静态投资回收期为：4.51年

问题3：计算项目的`财务净现值

解：项目财务净现值就是计算期末的累计折现后净现金流量605.22万元。见表1。

问题4：计算项目的财务内部收益率

解：编制项目投资现金流量延长表2。

表2 项目投资现金流量延长表单位：万元